4月26日晚间，亿晶光电披露重大进展，公司及预重整引导人已与产业投资人——宁波瑞廉、中润光能正式签订《预重整投资协议》。根据协议，宁波瑞廉出资7.19亿元，认购不少于3.995亿股；中润光能出资1亿元，认购不低于5554.94万股。此番重整一旦完成，宁波瑞廉将晋升为上市公司控股股东，郑华玲则将取得实际控制权。

这标志着亿晶光电的预重整工作迈出了关键一步。

回溯来看，今年2月5日，亿晶光电及其控股子公司遭到债权人申请重整。五天后，公司宣布公开招募预重整投资人，明确目标是通过引入优质产业资源和资金，恢复并提升持续经营能力，全面改善资产、负债及股本结构，最终化解债务危机。

经过公开招募与遴选，宁波瑞廉与中润光能最终被确定为产业投资人，二者还拥有指定第三方作为财务投资人的权利。

协议显示，产业投资人将以现金8.19亿元，认购亿晶光电转增股票不低于4.55亿股，认购单价为1.8002元/股。这一价格恰好是协议签署前60个交易日公司股票交易均价的50%，符合监管层对于上市公司重整的相关规定。其中，宁波瑞廉出资7.19亿元对应认购不低于3.995亿股，中润光能出资1亿元对应认购不低于0.555亿股，双方构成一致行动关系。重整完成后，宁波瑞廉将取得控股地位。

从投资方背景来看，宁波瑞廉的执行事务合伙人为宁波毅合鼎一投资有限公司，后者正是鼎一投资的全资子公司。鼎一投资长期深耕困境企业投资与运营管理，专注于经济结构调整和产业升级中的重组并购机会，在能源矿业、航运物流等领域已主导或参与了多家上市公司及非上市企业的破产重整，累计投资规模接近300亿元，在重整运作与资源整合方面经验丰富。

另一产业投资人中润光能，主营业务涵盖太阳能电池技术研发、电池及多晶硅片的生产与销售，拥有光伏领域的相关资质和业务根基，与亿晶光电在业务上具备较强的协同效应。

值得一提的是，鼎一投资此前已在光伏领域有过纾困动作。2025年6月8日，*ST金刚披露，下属公司欧昊电力及苏州金刚收到控股股东欧昊集团的《债权转让通知书》，欧昊集团将对上述两家公司的债权转让给宁波泓璇，合计涉及债权本金3.64亿元及对应利息等，总额暂估约4.02亿元。天眼查信息显示，自然人姜静云持有宁波泓璇99.99%股权，鼎一投资全资子公司宁波信合鼎一则持有0.01%股权并担任执行事务合伙人。另据亿晶光电4月27日的公告，姜静云同时持有宁波瑞廉99.9667%股权，鼎一投资全资子公司毅合鼎一持有0.0333%股权并任执行事务合伙人。

通过债权收购叠加重整赋能，ST金刚于2025年12月完成重整，净资产成功由负转正。按照重整经营方案，该公司将继续坚持HJT技术路线，并拓展算力AI大数据服务，力图构建光伏制造、光伏发电、算力服务与绿电直连相结合的算电一体化商业模式。财报显示，ST金刚2025年归母净利润达2.03亿元，同比大增125.53%，但扣非净利润仍为-5.71亿元。

中润光能本身亦颇具看点。这家公司主营光伏电池片及组件的生产、研发与销售，成立于2011年，控股股东为龙大强，实际控制人为龙大强、孟丽叶夫妇。其生产基地遍布国内江苏宿迁、徐州、安徽滁州以及海外老挝万象等地。根据InfoLink Consulting的排名，中润光能近年来电池出货量持续位居行业前五，2025年与英发睿能并列电池片出货排名第二位。

受光伏行业周期性波动影响，2022年至2025年上半年，中润光能业绩起伏明显：营收分别为125.17亿元、208.38亿元、113.20亿元、74.65亿元；净利润分别为8.34亿元、16.81亿元、-13.63亿元、12.04亿元；资产负债率则从2022年的79.06%波动升至2024年的83.67%，2025年上半年回落至75.99%。

值得注意的是，中润光能曾一度无限接近A股。2023年5月，公司向深交所创业板递交IPO申请，并于同年12月成功过会。然而受光伏产业行情变化影响，2024年一季度公司业绩转亏，最终于2024年6月撤回了A股IPO申请。此后，中润光能转战港股：2025年3月首次向港交所递表，6个月后因未通过聆讯而失效；同年9月15日再次递表，募资计划用于研发、偿债及补充流动资金；今年3月15日，第二次递表同样在满6个月后失效，截至目前并无有效的上市申请。

若本次重整顺利落地，中润光能将实现与A股市场的“曲线”连接。根据投资协议约定，亿晶光电作为上市公司的法人主体资格将继续保留，投资人通过本次投资获得转增股票，宁波瑞廉将成为重整后上市公司的控股股东。

资料显示，亿晶光电当前拥有超过25GW的太阳能电池及组件年产能，同时还具备光伏电站的建设与运营经验，产业链已延伸至电站领域。市场分析认为，中润光能以产业投资人身份出资1亿元参与重整，有利于其进一步延伸自身产业链。作为全球头部电池制造商，中润光能可直接导入高效N型电池产能，与亿晶光电的组件产能及欧洲、拉美等成熟的海外渠道形成匹配，有望实现成本优化与产能升级，同时帮助亿晶光电化解债务危机、修复盈利能力。

亿晶光电也就相关事项进行了充分的风险提示：公司能否被法院正式受理重整、重整计划能否获得批准并顺利执行，均存在不确定性。公司表示，将严格按照监管要求履行信息披露义务，及时向市场通报后续进展。

来源：东南财金