百亿级私募一直被视为国内投研能力突出、投资团队配置较强的机构群体，其调研和持仓动向往往成为市场关注的风向标。

根据私募排排网的数据，9月份共有726家私募证券基金管理人开展了1808次调研，覆盖391家A股公司。高毅资产、淡水泉、盘京投资、敦和资管、聚鸣投资等多家百亿私募均出现在调研名单中。

在这轮密集走访中，宁波银行、健信超导等公司被百亿私募“点名”；若把时间拉长到三季度，容百科技、家联科技、三星电气、金田股份等宁波本地A股也获得了不少关注。

与此同时，百亿私募队伍仍在加速扩张。中基协信息显示，截至9月26日，规模超过100亿元的私募证券管理人数量已达到159家，较年初净增47家。

三季度恰逢上市公司半年报集中披露，为私募机构提供了集中了解企业基本面的窗口期。

私募排排网统计显示，9月共有62家百亿私募参与A股调研，合计调研309次，涉及166家公司。在当月调研次数达到或超过10次的25家私募中，百亿私募占到11家，包括高毅资产、聚鸣投资、盘京投资、淡水泉、南土资产、远信投资、敦和资管、景林资产、睿郡资产、上海大朴和重阳投资。其中，聚鸣投资、淡水泉和和谐汇一资产最为活跃，分别调研了16家、14家和14家公司。

从行业分布看，硬科技赛道成为私募关注的重点。按申万行业分类，半导体行业以229次调研位居第一，通用设备、光学电子、元件、汽车零部件、化学制药等板块紧随其后。受到集中调研的标的中，既有算力硬件上游材料企业，也有“算力卖铲人”以及应用端公司。例如，半导体CMP抛光液龙头安集科技获得50次调研，客户涵盖中芯国际、长江存储、华虹、长鑫存储；申菱环境和珀莱雅分别吸引了8家百亿私募；奥比中光、风华高科、苏州天脉、沃尔德、西安奕材则各有6家百亿机构前往调研。

淡水泉成立于2007年，是国内较早专注于股票投资的私募机构之一，创始人赵军长期坚持基本面投资思路。赵军在9月月度观点中指出，过去三年多，AI行情大致经历了从主题概念到算力硬件主导的基本面阶段，驱动逻辑也从产业想象转向资本开支扩张以及供需紧张带来的涨价。随着今年7月市场回调，以及AI持续向各行业渗透，行情重心正在向以应用落地和商业化为核心的“下半场”转移。

值得关注的是，高毅、景林、聚鸣等百亿私募的动作较为醒目。高毅资产在今年二季度末已进入14家上市公司前十大股东名单，持仓市值约139.4亿元；9月其调研了16家公司，其中天顺风能单月上涨26.67%，恒运昌上涨25.53%，健信超导近一年涨幅达108.99%。景林9月调研了11家公司，覆盖专用设备、通用设备、商用车、轨交设备、航空装备等领域，九州一轨（近一年涨幅659%）和恒运昌（涨幅275%）均在其调研名单中。

同花顺iFinD数据显示，今年三季度以来（7月1日至10月12日），共有62家宁波A股获得机构调研114次，参与调研的机构总数达到896家。从被调研次数看，雅戈尔以11次居首，宁波银行以9次紧随其后，之后是鲍斯股份（8次）、惠康科技（6次）、家联科技（5次）和金田股份（4次）。

从参与机构数量看，容百科技（139家）、家联科技（106家）、雅戈尔（60家）、健信超导（60家）和宁波银行（56家）等公司更受青睐。

在三季度宁波A股中，容百科技是百亿私募“围观”最为集中的公司。7月30日，公司在湖北仙桃的年产30万吨钠电正极材料项目所在地举行机构调研，共有139家机构到场。出席名单中包括杨东创办的宁泉资产（管理规模约450亿至500亿元，2025年10月已暂停新客申购）、今年2月重回百亿私募阵营的旌安投资，以及保银投资、宽远资产、明达资产、正圆投资等。

仙桃年产30万吨钠电正极材料一体化项目总投资47.23亿元，规划年产能30万吨，建设周期预计24个月。其中，一期建设周期预计为2026年8月至2027年5月。

今年上半年，容百科技实现营收87.21亿元，同比增长39.57%；归母净利润1.09亿元，同比扭亏。截至三季度，公司贵州34万吨磷酸铁锂基地已全面投产，十吨级硫化物固态电解质产线预计年内建成，韩国基地逐月爬坡，波兰基地预计年底投产。

7月，三星电气密集开展投资者交流，当月14日至31日连续举办9场。参与调研的机构中出现了百亿级私募仁桥资产等。公开资料显示，仁桥资产由原诺安基金投委会委员夏俊杰于2017年创办，以“逆向、低估值、安全边际”风格著称。在2026年初的策略会上，夏俊杰曾公开对AI商业模式提出质疑，并看好低估值板块。

今年上半年，受招投标价格波动、原材料上涨、汇率损失等因素影响，三星电气实现归母净利润5.46亿元，同比下降55.61%。不过，公司近期利好不断：6月12日向港交所递表；9月公告中标美国数据中心储能油变项目，合同金额1.32亿美元（约合8.85亿元），实现美国数据中心配电业务零的突破；截至上半年末，公司海外配电在手订单27.97亿元，同比增长28.16%。这些特征似乎与仁桥的投资偏好较为契合。

此外，健信超导、家联科技等被百亿级私募“踩点”的宁波A股也各有亮点。

健信超导于去年9月登陆科创板，其机构交流名单中同时出现了高毅资产和量化头部明汯投资。高毅是千亿级平台型私募，9月在全市场调研了16家公司；明汯与幻方、九坤、衍复、世纪前沿并称“量化五巨头”，规模在800亿至900亿元区间；同场还有林鹏创办的上海和谐汇一资产（中基协2026年8月公示显示，该基金规模已降至50亿至100亿元区间）。

家联科技9月连续举办3场交流会，其中9月10日至11日，由朱纪刚创办的汐泰投资出现在交流名单中。公开资料显示，朱纪刚曾任广发基金权益投资部副总经理，管理规模峰值接近300亿元；汐泰投资今年4月管理规模上调至100亿元以上，重回百亿级阵营。

业内人士认为，从百亿私募的调研路径看，机构关注方向并非单纯追逐市场热点，而是呈现出较清晰的产业线索：既涵盖半导体、元件等科技成长领域，也包括医疗器械、通用设备等具备产业升级逻辑的制造业方向。

来源：东南财金